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值得買入長揸的五隻股息王

在市況動盪時,投資者不妨考慮這幾隻優質防守股。 –

大多數收入型投資者對「股息貴族」(Dividend Aristocrats)並不陌生,它們是標普500指數中已連續至少25年每年增派股息的精英股。不過,有個行列更加「矜貴」(雖然這不限於標普500指數成份股)。連續50年增派股息的公司被稱為「股息王」(Dividend King)。

目前,「股息王」僅得30隻,但筆者在本文將聚焦我認爲投資者可安心買入並永遠持有的五隻: 可口可樂(Coca-Cola)、寶潔(Procter & Gamble)、高露潔-棕欖(Colgate-Palmolive)、強生(Johnson & Johnson)和荷美爾(Hormel Foods)。

主要指標

從收入的角度衡量收息股時,投資者應將焦點放在三個指標上:預測股息率、現金股息派息比率(用作派息的自由現金流百分比)和連續增派股息的年數。

倘若一隻股票的股息率低於標準普爾500指數的平均水平(1.8%),又或者派息比率超過100%,那收入型投資者便應該尋找前景更佳的選擇。不過,這五隻「股息王」都沒有這些問題。

公司 預測
股息率
現金股息
派息比率*
連續增派股息的
年數
可口可樂(NYSE:KO) 3.4% 99% 58
寶潔 (NYSE:PG) 2.5% 57% 64
高露潔-棕欖 (NYSE:CL) 2.3% 55% 57
強生(NYSE:JNJ) 2.8% 58% 58
荷美爾 (NYSE:HRL) 1.8% 61% 54

*為過去12個月之派息比率。資料來源:公司網站,雅虎財經(7月30日)。

現金流穩健

可口可樂的派息比率在過去一年急升,原因是裝瓶業務進行特許經營調整,以及收購Costa Coffee,但長遠有關比率應可回歸正常。除可口可樂的派息比率出現暫時性的飆升外,五間公司在過去十年均帶來穩定的正自由現金流,令現金股息派息比率維持在100%以下。

首先,五間公司都擁有知名的品牌和忠實的消費者。可口可樂的品牌是汽水的代名詞,但為應對碳酸飲料消耗量普遍下滑的情況,公司積極拓展產品組合,加入更多如茶、果汁、運動飲品和瓶裝水等非碳酸飲品。寶潔的Bounty、Charmin和Pampers等品牌在超市隨處可見,而高露潔-棕欖則以個人護理和清潔產品吸引消費者。

強生的業務十分多元化,涵蓋製藥、醫療設備和消費者醫療保健,為公司帶來穩健的現金流。另外,荷美爾最近的包裝肉製品業務錄得強勁收入,而Spam的收入更連續五年創下紀錄。簡言之,五間公司均擁有多元化的業務,能夠輕鬆度過經濟低迷的時期。

若預計嚴重衰退將降臨,不妨持有這幾隻股

事實上,這幾間公司都被視為是可靠的防守股——當投資者在經濟衰退期間轉向「較穩陣」的股票時,這類公司的表現通常都會跑贏大市。以下是這幾隻股票相較標普500指數在上次金融危機中的表現:

新型肺炎疫情導致多間企業和機構關閉,失業率飆升,美國在6月份正式步入另一次衰退。若您預計情況將因目前席捲大部分國家的新一波疫情 、  失業率高企、 貿易緊張關係不斷升級和內亂而變得更惡劣,那您不妨將這幾隻「股息王」納入投資組合,在風暴來臨前為組合增添穩定性。

別低估股息再投資的力量

驟眼看,可口可樂、寶潔、高露潔棕欖、強生和荷美爾都是增長緩慢的投資。然而,在十年前買入並長揸這幾隻股的投資者,現在卻賺到一大筆。不過,在2010年買入並將股息再投資的投資者所獲的回報更勝一籌:

重點

疫情為上述每間公司帶來新挑戰和機遇,當中有些為共同,另一些則不然。

因此,投資者在挑選最愛的「股息王」前應做足功課。寶潔、高露潔-棕欖和荷美爾都正從疫情帶動的購物趨勢中受惠,而零售商舖和餐廳結業則正影響可口可樂的出貨量。同時,醫院為保留資源抗疫而推遲手術,意味強生的醫療設備收入將減少。不過,從長遠來看,五間公司都應該能繼續以穩定的增長和慷慨的派息來回饋耐心等待的股東。

延伸閱讀

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020

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