Insights

十年後將升值至1萬億美元的三隻股票

耐性和出色的業務概念將能換來豐碩成果。 – Growth stock China

執筆之時,蘋果的市值達到1.60萬億美元,不單是全球最具價值的上市公司,更與微軟亞馬遜和Google的母公司Alphabet同樣列為「萬億級企業」。然而,在瘋狂賺取利潤的過程中,這四隻股票亦曾遇上挫折。舉例而言,自iPod在2003年面世和更重要的iPhone在四年後推出以來,筆者便聽無數人說過,蘋果已經風光不再。

幸運的是,蘋果成功把握長遠增長趨勢,並且建立了長久的客戶基礎,突顯出其業務動力強勁。另外,公司市值破萬億,也足以證明大型企業同樣能延續高速增長。有見及此,筆者相信,未來十年將有越來越多「萬億級」企業。接下來,我將會介紹市值可望達到1萬億美元的三隻大型股,分別是salesforce.com (NYSE: CRM)PayPal (NASDAQ:PYPL)NVIDIA (NASDAQ:NVDA)

促進其他生態系統發展的生態系統

單看名稱,大家可能還會以為Salesforce的大部分收入來自銷售和客戶關係管理軟件,但事實上,公司的業務遠遠不止於此。的確,在上季,「銷售」和「服務」雲端運算分部的收益佔比達到五成多,而且繼續以雙位數百分比增長。可是,公司的「市場營銷」和「平台」分部(包括數據整合和視覺化服務)收益上升速度更快。整體來說,Salesforce已經發展成商業軟件巨擘,並專心協助客戶進行其逼切需要的數碼轉型,從而適應新時代的經營環境。

話雖如此,Salesforce亦並非毫無破綻。尤其是,為了將年度增長率維持於20%以上,近年公司持續進行收購,當中部分交易規模不小,例如在2019年以157億美元收購的Tableau。不過,軟件行業是變化迅速的高增長市場,在可見將來應會繼續高速發展。目前,Salesforce正放眼長線,將革命性企業納入其應用程式生態系統,而且公司的每股自由現金流(即收益減經營現金和資本開支)上升速度仍然超越收益增長和為收購交易而發行的新股。

錦上添花的是,Salesforce的業務增加後,成為了其他企業的跳板平台,當中包括生物科學技術企業Veeva Systems和新上市的銀行軟件公司nCino。換言之,憑藉內部增長和依賴其產品的龐大企業用戶網絡,Salesforce應能持續發展。在過去12個月,Salesforce的收益達到182億美元,現時市值為1,700億美元。假如能夠維持動力,在未來十年左右,公司將能躋身萬億美元級企業。

遍及全球的電子支付服務

去年,PayPal的收益亦達到183億美元,目前市值為2,030億美元。在2015年從eBay分拆後,公司發展一日千里,並遠遠拋離先前的母公司。

企業分拆可以是一道難題,只是在PayPal身上反而是明智的長遠一步。在不少市場中,席捲全球的電商浪潮依舊處於萌芽階段。eBay的市場佔有率不高,因此分拆後的PayPal能夠自由地發展網上零售行業中最有利可圖的電子支付服務。此外,在全球消費市場上,電子商貿尚未成為主流,很多新興經濟體的電子支付比例只有單位數。在兩項長遠趨勢支持下,自五年前獨立上市以來,PayPal的收益上升超過120%,並維持著驚人的發展潛力。部分人估計,在2023年前,全球電子支付交易額的年度增長率更會逼近20%。

另一方面,點對點匯款應用程式Venmo登場後,科技和銀行服務之間的界線變得模糊,同樣有利PayPal改變基礎理財市場的現狀,加上公司新收購了電子零售優惠券和優惠搜尋應用程式Honey Science,預期在新型肺炎疫情過後,公司將會錄得雙位數增長。

人工智能的可觀潛力

現時,NVIDIA的估值達到2,510億美元,位列本文三間企業之首。儘管去年公司的收益只有118億美元,大幅落後於Salesforce和PayPal,公司很快便會從後趕上。受惠於硬件升級週期、最近收購的網絡硬件企業Mellanox,以及人工智能技術高速發展,NVIDIA預測第二個財政季度的收益將會按年增加超過40%。

即使撇除短期財務業績不提,NVIDIA也可能是以後十年表現最出色的企業。在大部分人眼中,公司是頂尖的電子遊戲圖像技術商,但其實電子遊戲僅僅是其發展圖像處理器運算技術的第一步。多年來,圖像處理器逐漸應用於需要先進運算硬件的其他用途,公司的「數據中心」分部更將會首次超越「遊戲」分部的業績。如果我們留意數據中心的銷售額,便會發現公司的客戶遍佈各行各業,包括自動駕駛汽車、醫療保健和工業自動化等。

NVIDIA的業務關鍵在於人工智能。部分人預測,到了2023年,單是這項新興軟件服務的每年全球開支便會超過1,000億美元,這還不包括訓練和部署人工智能系統的後台系統。要是計及運作所需的硬件和相關產品,在未來十年,全球人工智能行業的每年銷售額或會達到1萬億美元。由於NVIDIA在硬件和管理人工智能系統開發的支援軟件上獨佔鰲頭,並且持續奮戰,估計往後將能帶來不俗回報。相信不用多久,這間企業便會加入萬億級股票的行列。

延伸閱讀

亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。Alphabet 行政董事 Suzanne Frey 是 The Motley Fool 董事會成員。微軟附屬公司領英員工 Teresa Kersten 是 The Motley Fool 董事會成員。Nicholas Rossolillo持有Alphabet(C股)、蘋果、微軟、NVIDIA、PayPal Holdings、Salesforce.com和Veeva Systems的股票。萬里富持有和推薦吸納Alphabet(A股)、Alphabet(C股)、亞馬遜、蘋果、微軟、NVIDIA、PayPal Holdings、Salesforce.com和Veeva Systems的股票。萬里富推薦吸納eBay的股票,並推薦買入2021年1月到期的18美元eBay認購期權、買入2021年1月到期的85美元微軟認購期權、賣出2021年1月到期的115美元微軟認購期權、賣出2021年1月到期的37美元eBay認購期權、賣出2022年1月到期的1940美元亞馬遜認購期權、買入2022年1月到期的1920美元亞馬遜認購期權和買入2022年1月到期的75美元PayPal Holdings認購期權。萬里富遵循披露政策

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020

Trade The World Anywhere & Anytime!

Mobile app platform with over 50,000 global listed securities across 12 markets (over 70% global market capitalisation), right from your Android or iOS device.

Integrated with exclusive trading idea and investment analysis tools to help you find actionable insight on virtually every financial instrument across our 12 global markets, to help you optimise your trading strategies.

Refer Your Friends

Tell your friends about Monex and gift them FREE access to our trading tools.

We respect your privacy and will only send this one email notification to your friends. 

Share With Your Friends

Share on facebook
Share on twitter
Share on linkedin

Monex Trading Tools Access and Usage Terms

The Monex Trading Tools (referred to as ‘tools’ hereafter) are available to you inside your client portal;


To activate access to the tools, you must have a verified and approved trading account and have made a deposit of at least AUD $1000.


An active and funded account with a positive trading balance is required to continue to have access to the tools;


Although the tools are available to you indefinitely, Monex Securities may at it’s discretion disable access to the tools in the future;


Monex securities reserves the right to change these terms and conditions from time to time, as it sees fit, without notice.

Important Notice
iOS & Android App - 12 International Markets & Over 70% Global Market Cap. $0 Brokerage On US Trades. Click Here!