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您應持有Shopify而非亞馬遜的原因

一切都與未來趨勢有關。 –

一切都與未來趨勢有關。

零售業在過去十多年的變化一日千里。在亞馬遜 (NASDAQ:AMZN)的領導下,網上銷售令不少零售商倒閉,這種趨勢最近幾個月加劇了。為了遏止新冠肺炎的傳播而實施的封城措施,導致淘汰危機的出現,很多公司因適應緩慢而陷入困境。

然而,網上業務亦為投資者以及整個社會帶來了龐大的機遇。遠程工作、小型企業和創業精神或能夠解決失業潮和嚴重社會不平等問題,幫助經濟復甦,這是筆者持有Shopify(NYSE:SHOP) 而不是亞馬遜股份的原因之一。

後台合作夥伴,而非潛在競爭對手

毋庸置疑,亞馬遜的發展歷程令人印象深刻,而且仍有龐大的增長空間。這間科技巨頭的成功原因之一是利用其零售平台雲端運算平台AWS,通過自己的客戶了解各行各業,再將自己的產品推出市場。 

這種商業模式非常適合創業,並協助建立了全球最有價值的公司之一(甚至全球最富有的人),但不是所有人都因為這種顛覆模式而獲得更好的機遇。另一方面,Shopify的使命一直是重新將互聯網和網上零售的力量交到小企業手上。 

由於Shopify本身已經是一間規模龐大的企業,季度收益很快會達到10億美元(第二季收益按年增長97%至7.14億美元),崇高使命感可能會稍為降低。Shopify不僅是小型公司的工具,Shopify Plus還致力幫助大型品牌進行網上銷售。不是每個人都適合自僱,因此創造就業機會仍然重要。主要區別在於Shopify不會與客戶競爭,這很重要,因為公司的成功與花錢買服務的人的成功息息相關,對整個經濟的健康也很重要。 

創造機會而非職位

公司第二季的一些關鍵數據亦支持該理據。商品成交金額,即該公司平台上出售的所有商品的價值,按年增長119%至超過300億美元,卻只佔整個電子商務市場份額不足6%,因此網上小型營運商還有更多的發展空間。但更令筆者驚訝的是,與2020年第一季相比,新開設的網上商店增長了71%。 

這個數字需要進一步解釋。使用Shopify的好處是,它把免費試用期從14天延長至90天,但優惠已經完結了。Shopify亦表示,免費試用用戶轉為付費用戶的比率比疫情前「略為下降」。許多這些新店亦包括成立已久的企業,這些企業突然需要轉變營運模式,以期在經濟停擺的情況下生存下來,這些企業中有多少實際上是新成立的初創企業,目前還不知道,不過,該公司在去年秋天透露,全球有超過100萬個商家使用其平台。鑑於最近的情況,許多人開始轉為自僱,因此Shopify還有很大的增長空間。 

大型雇主創造就業機會很重要。但是,如果要筆者選擇,筆者希望看到成功的初創企業家和小型企業,大量小企業成功,營造公平競爭的環境,為消費者創造更多選擇。Shopify成為了其他有創業想法和願望、有抱負的企業家的模範。

筆者並不是說Shopify沒有任何問題,要是Shopify繼續蓬勃發展,Shopify將會引來批評。就投資的角度而言,筆者並不是說買股票並非弱者可為。Shopify的高估值只有其出色業績的支持,那些打算長線(幾年或以上的時間)持有該公司的投資者無需對當前估值感到擔憂 。做好股價會極為波動的心理準備。

不過,較能引起筆者共鳴的是,Shopify倡導的企業家精神和零售平民化,毫無疑問,亞馬遜對現狀的顛覆為這個趨勢奠定了基礎。筆者認為Shopify的使命,以及像Etsy(手工藝品平台)和Wix.com(博客、專業服務、餐廳和零售商)等同行,在疫情後的幾年將會變得非常重要 。

延伸閱讀

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020

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