Insights

美團停用支付寳會對其業務帶來什麽影響?

筆者將在本文探討美團做出這樣的決定用意何在,而且爲什麽偏偏等到現在才這樣做。文章也會嘗試探討此舉對美團的業務和估值會帶來什麽影響。 – Meituan Dianping

美團點評(SEHK:3690)停止部分用戶在其應用程序上使用支付寶。此報導一出,市場不斷猜測美團背後的用機,是否要跟阿里巴巴(NYSE:BABA)(SEHK:9988)開始新一波的競爭。

筆者將在本文探討美團做出這樣的決定用意何在,而且爲什麽偏偏等到現在才這樣做。文章也會嘗試探討此舉對美團的業務和估值會帶來什麽影響。

美團跟阿里的恩恩怨怨

阿里巴巴其實是美團的早期投資者之一。它早在2011年就領投了美團的B輪融資,並在2014年參與其C輪融資。

不過,阿里巴巴除了投資美團以外,還不斷投資其競爭對手,例如口碑網和餓了麽等公司,並嘗試建立自己的外賣和家庭服務生態圈,因此兩者之間的關係不斷惡化。

騰訊(SEHK:700)於是在2015年趁機投資美團,並將其納入自己的生態圈,來抗衡阿里巴巴的影響。

其實阿里巴巴想發展家庭服務生態圈,和美團有意發展自己的支付系統,這都不是什麽新鮮的事,問題的關鍵是美團爲什麽要偏偏選現在才出擊。

有流量才有議價能力

消費者在美團下單的時候會用支付寶,是因爲美團能支持支付寶。相反,消費者使用美團不可能是因爲想使用支付寶。因此,美團為支付寶帶來了交易收入,但支付寳卻未能幫美團帶來什麽流量。換句話説,美團流量不斷被支付寶變現套利

美團為了堵塞這一大漏洞,有意發展自家的支付系統(即美團月付)其實正常不過,起碼它不用再被支付寶抽佣。

隨著微信支付在内地普及起來,大部分的内地消費者都有支付寶和微信支付。美團對支付寶的依賴程度已經大大降低。

投資者可能會反問,美團就算不用支付寶,還是要靠微信支付,同樣也騰訊抽佣,放棄使用支付寶只是治標不治本罷了。

可是騰訊除了是美團最大的投資者之一它還可以為美團導入用戶流量,畢竟騰訊是一家以用戶起家的科技公司。這也是騰訊對被投公司帶來的價值。

此舉對美團業務影響

美團使用支付寶已經不是第一次,在2016年和2018年也發生過

雖然投資者還不確定美團是否會完全停止接受支付寶付款,但是鑑於微信現在的普及,即使真是這樣,筆者相信對美團業務的影響也有限。

投資者的重點應該放在美團是否能夠,快速地擴展自己的支付系統。美團只有通過建立內部支付系統,才能產生新的收入來源。美團有了新的收入來源,才有機會市場重新考慮估值。

結語

隨著國内科技公司日趨成熟,公司之間競爭只會越來越普遍。起初,各科技公司為了搶佔用戶而不斷價格戰,使國内消費能以極低的價錢享受到科技公司的服務和品。但如今,科技公司都紛紛築起高墻轉打防守戰,吃虧的最後還是消費者。

延伸閱讀

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Alec Tseung 持有騰訊(SEHK 700的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020

Trade The World Anywhere & Anytime!

Mobile app platform with over 50,000 global listed securities across 12 markets (over 70% global market capitalisation), right from your Android or iOS device.

Integrated with exclusive trading idea and investment analysis tools to help you find actionable insight on virtually every financial instrument across our 12 global markets, to help you optimise your trading strategies.

Refer Your Friends

Tell your friends about Monex and gift them FREE access to our trading tools.

We respect your privacy and will only send this one email notification to your friends. 

Share With Your Friends

Share on facebook
Share on twitter
Share on linkedin

Monex Trading Tools Access and Usage Terms

The Monex Trading Tools (referred to as ‘tools’ hereafter) are available to you inside your client portal;


To activate access to the tools, you must have a verified and approved trading account and have made a deposit of at least AUD $1000.


An active and funded account with a positive trading balance is required to continue to have access to the tools;


Although the tools are available to you indefinitely, Monex Securities may at it’s discretion disable access to the tools in the future;


Monex securities reserves the right to change these terms and conditions from time to time, as it sees fit, without notice.

Important Notice
iOS & Android App - 12 International Markets & Over 70% Global Market Cap. $0 Brokerage On US Trades. Click Here!