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航運價指數創新高 中遠海控4大理由追入未為遲?

國外需求復甦,上海出口集裝箱運價指數再創新高,全球第三大集裝箱航運公司中遠海控(SEHK:1919)股價創新高後仍有上升動力? –

全球各國開始適應疫情生活模式,經濟陸續恢復,帶動海外運輸需求上升,其中反映中國集裝箱航運價格指數持續上升,作為全球大三大集裝箱航運公司的中遠海控(SEHK:1919)復甦可望加快。

中國出口集裝箱運價綜合指數(CCFI)8月14日報880.53,按周上升1.8%,較5月低位回升約5%。上海出口集裝箱運價指數(SCFI)則報1167.91,按周升5.4%之餘,更是2019年以來新高。SCFI與CCFI分別在於前者反映的是上海出口集裝箱運輸市場,航線運價是由港到港計算,反映航線的即期運價變化;CCFI反映中國出口集裝箱總體運價水平(包括即期和長期),並呈現整條航線的運價變化。由此可見,SCFI相對CCFI更為即市及具體。

1.美西航線運價創新高

SCFI旗下的美西航線(美國西部港口)運價指數在8月14日高見3406,創該指數自2010年成立以來該分航線指數的新高。要留意,今年上半年中國的第一及第二大貿易夥伴雖然是東盟和歐盟,但以單一國家計算,排名第三的美國依然是貿易額最大的國家。因此該航線最有指標作用,亦能反映集裝箱船運公司的利潤表現正在持續向好。

2.行業經歷多次重組後更為集中

中國集裝箱航運公司近年經歷多次重組併購,其中2017年中國遠洋海運集團(中遠集團)併購東方海外(SEHK:316)後,成為全球第三大集裝箱航運公司,中遠海控則是其海外的上市平台,主要從事提供集裝箱航運、集裝箱碼頭管理。

中遠海控今年首季受累疫情影響,盈利按年跌近6成至2.9億元(人民幣‧下同),不過中金報告指出,在馬士基和中遠海控等航運公司主動調控運力以維持運價,加上如美西航線價格創歷史新高,預計整體集裝箱航運於第2季盈利環比改善,其中中遠海控第2季盈利可以增長至8億元,即高於去年同期的5.5億元。

事實上,在7月、8月運價情況較第2季更高之下,可以估計第3季盈利環境會更佳。並將隨著新冠肺炎疫情疫苗誕生,各地因疫情重創的經濟有望復甦,料對下半年集裝箱航運價格帶來支持。

3.夥阿里研發海運區塊鏈

除了運價外,中遠海控母企中遠海運集運 、阿里巴巴(SEHK:9988)及螞蟻集團早前簽署三方戰略合作協議,將共同研究和推動航運、港口、物流、金融等領域的航運物流區塊鏈在中國的部署,為產業鏈上下游系統合作創造平台。

中遠海控可望藉此海運區塊鏈,將業務向數碼化轉型。儘管行內龍頭馬士基早於2016年與IBM(NYSE:IBM)合作發展海運區塊鏈航運資料交換平台——Tradelens,其後德國的赫伯羅特(Hapag-Lloyd)、法國的達飛海運集團(CMA CGM)和瑞士的地中海航運(MSC) 也加入Tradelens。不過阿里巴巴集團擁有的區塊鏈專利數量為全球之冠,總計212項較擁有136項專利而排名第2名的IBM為多,相信中遠集團與其合作發展的海運區塊鏈技術有力後來居上、分庭抗禮。

4.下半年旺季運費料更上層樓

截至8月14日,中遠海控股價收報3.86港元,高見3.89港元,創兩年新高,下半年向來屬航運傳統旺季,以及全球經濟復甦憧憬,總體航運運費有望更上層樓,中遠海控盈利前景樂觀,相信公司股價可繼續向上突破。

編輯: Yan

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Carlos Hie沒持有以上提及的股票。

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