Insights

藍燈籠中移動急升後仍值得收集?

中移動(SEHK:941)股價處於 2006年以來低水平,股息率 5.5厘亦具吸引力,是視為收息股趁低收集的好時嗎? –

中移動(SEHK:941)公布了今年上半年業績,營收 3899億元(人民幣・下同),同比微升 0.1%;盈利 558億元,微跌 0.5%;中期息 1.53港元,微增 0.3港仙。在疫情的影響下,中移動交出了一份中規中矩的成績表,基本上財務數據就與去年持平。

目前,集團股價處於 2006年以來低水平,股息率 5.5厘亦具吸引力,是視為收息股趁低收集的好時嗎?

市盈率(倍) 股息率(%) 資產回報率(%) 股本回報率(%)
10.1 5.5 6.5 9.7

業務發展可望穩步上揚

中移動業績的前景主要看其 5G業務的發展。集團 5G建網速度在三大電訊商中領先,據集團副總裁李慧鏑指,現已在全國建設 30萬個5G基站,預計8月底前可完成全年建設任務 。而且集團的每用户平均收入(ARPU)有轉好趨勢;截至 6月底,集團 5G套餐客戶達7020萬戶,按月大增1459萬戶,增速較5月份的1186萬戶更快,隨著5G滲透率爬升,ARPU可望進一步增長。

而且中移動近年積極部署政企市場及新興市場業務,兩者目前貢獻尚微,但增長速度高,市場空間亦廣闊,開拓業務亦有助提高集團業積的穩定性。

中移動在政企市場聚焦智慧城市、智慧交通、工業互聯網等領域提供移動雲業務。上半年收入達 44.6億元,同比大增556.4%;政企客户數達到 1129萬,較 2019年底淨增 101萬;DICT(包括 IDC、ICT、移動雲及其他政企應用及信息服務)收入 209億元,增長亦達 55.3%。

而集團在新興市場加大了國際業務、股權投資、數字內容、金融科技四大新領域的拓展力度。當中國際業務收入同比升26.1%;「咪咕視頻」月活躍用户同比大增 114.8%,「和包」核心功能月活躍用戶亦同比增 92.2%。

另外,集團在智慧醫療上的部署亦領先同業。早前已攜手國內 350多家醫療機構,在遠程醫療、智慧醫院、應急救援等領域,成功實現全球首例 5G遠程人體手術、眼底激光治療、高清會診、遠程超聲、5G+MR遠程手術指導、5G急救車等創新應用數十項。近日集團主辦的5G智慧醫療新基建項目啟動會在北京舉行,項目合作組職包括發改委、工信部,可望中移動在政企市場能維持高速增長。

美國制裁影響有限

目前纏繞市場的最大風險,莫過於中美的緊張關係。尤其是美國提倡的「乾淨網絡」,電訊公司是首當其衝的產業之一。

不過,中移動在美國收入的比重極低,去年該地區收入僅 4億元,同期總營收卻高達 7459億元。而且中移動的子公司2011年起申請美國電訊服務牌照一直不獲批准,當初的不利影響到今天反而成為了穩定性的因素,那怕集團受美制裁,影響性也十分有限。

投資結語

總的來說,中移動在疫境下派息反而微增,彰顯了其股東回饋政策的取向及派息能力。業務增長的能見度高,而且股價在極低水平,雖然業績的增長性不大,但股價亦可望隨著價值回歸而上升。加上中移動避開了政治風險的風眼,安全度較高,作為收息股仍是可取之選。

延伸閱讀

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Jack Yip 沒持有以上提及的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020

Trade The World Anywhere & Anytime!

Mobile app platform with over 50,000 global listed securities across 12 markets (over 70% global market capitalisation), right from your Android or iOS device.

Integrated with exclusive trading idea and investment analysis tools to help you find actionable insight on virtually every financial instrument across our 12 global markets, to help you optimise your trading strategies.

Refer Your Friends

Tell your friends about Monex and gift them FREE access to our trading tools.

We respect your privacy and will only send this one email notification to your friends. 

Share With Your Friends

Share on facebook
Share on twitter
Share on linkedin

Monex Trading Tools Access and Usage Terms

The Monex Trading Tools (referred to as ‘tools’ hereafter) are available to you inside your client portal;


To activate access to the tools, you must have a verified and approved trading account and have made a deposit of at least AUD $1000.


An active and funded account with a positive trading balance is required to continue to have access to the tools;


Although the tools are available to you indefinitely, Monex Securities may at it’s discretion disable access to the tools in the future;


Monex securities reserves the right to change these terms and conditions from time to time, as it sees fit, without notice.

Important Notice
iOS & Android App - 12 International Markets & Over 70% Global Market Cap. $0 Brokerage On US Trades. Click Here!