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買恒指科技指數ETF 不如買足ATMXJ?

恒生科技指數第一隻ETF推出市場,備受矚目。想深一層,「港版納指」只有30隻成份股,買ETF比起買足幾隻重磅科技股,投資者可如何取決? – Hong Kong skyline during the day with financial numbers at top

「港版納指」恒生科技指數於7月27日正式上市,表現一如預期跑贏;而第一隻恒生科技指數ETF推出市場,自然備受矚目。

其實,港版納指成份股亦只有30隻,為何買ETF不乾脆買齊ATMXJ幾隻重磅股?兩者如何取捨?     

ETF有什麼好處

於8月28日推出的「南方東英恒生科技指數ETF 」(SEHK:3033)是第一隻恒生科技指數ETF;市場傳恒生資產管理及華夏基金(香港)這兩間公司有興趣推出類似產品,前者產品將於9月初出爐

南方東英恒生科技指數ETF每手基金單位200個,每基金單位約7.5元,入場費只需1500港元南方東英旗下有多隻ETF在港上市,最為人熟悉的是南方富時中國A50 ETF (SEHK:2822)

買ETF最大的好處,是門檻低,散戶可以成本博取指數成份股的增長好處,是可減低投資單一股票的風險。指數ETF這類被動投資,相對適合懶人投資者,或沒有時間跟市的散戶

恒生科技指數ETF的局限不少

一隻指數本身的結構特色,直接影響相關ETF的吸引力和回報

首先,恒生科技指數的成份股只有30隻,比起「正版」納指的103隻,相差甚遠,這除了影響風險分散程度,「港版」納指的行業覆蓋度及代表性亦較為輸蝕。

另外,恒生科技指數成份股的權重上限是8%某程度上,局限了某些重磅股可為指數帶來的增長貢獻這本意是分散個別成份股影響力但恒生科技指數成份股只有那30隻,表現最好的,又集中在幾隻重磅股指數追不上這些重磅股的增長,有點可惜。

另一方面, 30隻成份股,明顯有在規模、經營、業績都比較「掹車邊」的股票買指數ETF,好比「買燒肉搭豬骨頭」

自製科技股組合

以恒生科技指數上市時之比重為凖,十大成份股分別是騰訊(SEHK:700)、阿里巴巴 (SEHK:9988)、美團點評 (SEHK:3690)、小米 (SEHK:1810)舜宇光學 (SEHK:2382)中芯國際 (SEHK:981)里健康 (SEHK:241)、京東 (SEHK:9618)、金(SEHK:268)、及平安好醫生 (SEHK:1833);上述成份股已佔指數65.8%比重。

假設投資者買齊ATMXJ這5隻股票過去1個月升幅最少是騰訊,約7% ,但美團及小米升幅超過4成,京東亦超過3成,整體表現應跑贏港版納指。當然,過去表現並不代表來走勢,但無可否認,這些企業的基礎因素的確優於很多其他成份股

所以,對於資金較充裕,風險承受能力較高的散戶,自己落手落腳砌個科技股組合,回報應會好過買ETF。

延伸閱讀

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Wendy So(筆名) 沒持有以上提及的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020

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