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退休理財策略:桶子策略vs 4%法則

4%法則 (4% Rule) 是最廣為人知的退休理財策略,近期「桶子策略」 (Bucket Strategy) 的關注度日增,兩路的退休理財策略有何分別? –

4%法則 (4% Rule) 是多年來理財專家最常建議的退休理財策略,近期一個名為桶子策略 (Bucket Strategy) 説法關注度日增兩路的退休理財策略有何分別?

無論你仍在退休規劃的階段、又或即將退休甚至已經退休,都以此實用參考

桶子策略

與4%法則不一樣,桶子策略並沒有統計學或其他學術背景亦因如此現時流傳不少版本的桶子策略,基本上可以追溯到由Harold Evensky原創的「兩桶策略」Evensky可算是財務規劃界 (Certified Financial Planning) 響噹噹的人他在1985開始使用兩桶策略客戶管理財富,並且令客戶安然過渡1987、2000及2008年的股災,這策略亦逐漸惹人注目。          

所謂兩桶,一桶是現金,另外一桶是投資現金桶須注滿5年內所須的生活費用,目的是用來減低市場波動、稅務及各種理財手續費等相關成本最起碼,進入熊市時退休人士不用賤賣股票來支付生活費

至於投資桶,顧名思義就是百分百投入股票及債券的投資。Evensky原先的建議,是退休人士每一季檢視一次這個桶並作再平衡注「現全桶」的動作;假設股市大牛,可沽部份股票維持原來的股債比例,再把套現的現金放進「現金桶」

經濟衰退突顯「現金桶」威力

看到這裏,不難明白為何桶子策略近日再度成為關注點今年3月股災,以至病毒帶來的經濟衰退,令不少人驚覺手上現金不夠打工仔固然懼怕失去工作收入蓄撐不久,退休人士看着資產價值下跌,就更加心慌慌;這時如果有隻現金桶「陣住」,當然踏實很多。

就是桶子策略比4%法則明顯優勝的地方。

4%法則提倡退休人士每年從資產總值撥出4%作為該年度生活費這個法則William Bengen 1994發表的統計報告,深入研究一群退休人士75年的退休投資及財務Bengen發現,只要每年取出的生活費,不超過退休資產價值的4.2%,退休人士就可以一世無憂

這原本只是一個統計報告後人把4% Rule延展各種應用策略,因為概念簡單易明,大受歡迎;但至於實際上如何操作,資金如何調動,各師各法。如今市場波動如此大,操作中可能出現的問題,難免會令人覺得不知所措。

如何把兩個策略靈活混合使用

其實,兩個「派系」在理念上並無相冲之處更可以相輔相成。第一步,可以先以4%法則計算退休金總需要多少,然後以桶子策略作為退休後資金調配的操作指引

Evensky桶子策略其實很簡單,最少以他有公開過的資料而言;反而是後來不少其他理財專家以此為本,發展一些3桶金4桶金之類的升級版本,主要是引入較仔細的資產配置原則,例如1桶是現金,第2桶是可以5年內都不碰的低及中風險投資如債券REIT,第3是可長期投入的高風險投資如股票

無論那個方法,重點不離原版,即是手邊必有5年生活費,這亦是退休前少須擁有的先決條件。

延伸閱讀

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Wendy So(筆名) 沒持有以上提及的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020

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