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這三間公司勢將改革能源行業

King Coal連同石油及天然氣因這些創新企業失勢。 –

King Coal連同石油及天然氣因這些創新企業失勢。

如果告訴我晚餐是吃三文魚,我就會很高興。如果告訴我您找到一間像三文魚一樣會向上游的公司,我會更高興。能夠落實與一般認知相悖的業務常規之創新企業並不多見,但當這些領頭羊出現時,即代表種種具備潛力提供爆炸性回報的投資機遇,令人難以抗拒。

在能源投資方面, BWX Technologies (NYSE:BWXT)、Brookfield Renewable Partners (NYSE:BEP)及SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG)這些不合常規的公司會售賣替代化石燃料的產品也就不足為奇了。忘了煤、石油及天然氣吧,這些企業正透過轉至核能,以及太陽能、風能和水能來重塑能源版圖。

BWX Technologies

BWX Technologies早在內戰發生前便已成立,歷史悠久,其根源可追溯至1850年代和水管式鍋爐發明之時。自此,包括於2015年由Babcock & Wilcox 分拆出來開始,BWX成為了為政府及商業用戶提供核能解決方案的龍頭。舉例而言,根據公司的資料顯示,位於安大略省劍橋的生產設施為北美唯一的大型商用核設備製造設施。

該公司承認其收益絕大部分均來自核電營運業務,為美軍製造核反應堆,並提供反應堆燃料及元素供大學和政府實驗室作研究之用。於2019年,核電營運業務為19億美元的公司收入貢獻了14億美元,該業務的43億美元積壓項目勢必會持續推動公司的財務表現。

進入市場的門檻高即表明了公司基礎穩固,不大可能會有核反應堆的初創製造公司冒起,而該公司專注於核能的尖端應用亦為同樣難以抗拒的地方,例如其為生產三層各向同性(TRi-structural ISOtropic,TRISO)包覆顆粒的龍頭,這是為核反應堆提供燃料的創新方法。美國能源部的資料顯示︰「每個TRISO顆粒由一個鈾、碳和氧的燃料顆粒組成。顆粒由三層的碳和陶瓷基材料包覆,能預防釋放出放射性分裂產物。」 基於這個分層系統,TRISO顆粒不能在反應堆中溶解,因而不會出現日本福島近年發生的核熔毀,而且更能用於較小型的反應堆,無需運用傳統的龐大安全殼結構。BWXT將自身形容為「唯一一間運用生產規模設備製造經輻照測試的碳氧化鈾TRISO燃料之美國公司。」

Brookfield Renewable Partners

Brookfield Renewable Partners為有限合夥企業,經營多項可再生能源行業的業務資產。全賴與TerraForm Power (NASDAQ:TERP)的合併,該公司在夏季完結時將會成為行內一股更強大的勢力。Brookfield Renewable Partners管理層表示,這宗交易「預期會立刻增加Brookfield Renewable的收益、簡化其企業結構,並進一步將其全球可再生業務組合拓展至北美和西歐。」 交易一經完成, Brookfield Renewable將擁有約34億美元的流動資金,以及約15,000兆瓦電力的開發項目。試想想2020年第一季末,Brookfield業務組合的營運容量將達約19,300兆瓦。

不單該公司的業務組合規模反映了其如何廣泛改革能源版圖,還有其多元化的地域分佈也是。截至2020年第一季末,Brookfield Renewable Partners於美國、加拿大、哥倫比亞及巴西經營82個河道系統的水力發電資產。此外,該公司亦於四大洲經營103個風力發電設施,產能逾4,700兆瓦。在太陽能方面,Brookfield Renewable Partners擁有92個公用事業業務的權益,以及4,852個遍佈各地的發電設施。

SolarEdge

SolarEdge把眼光放在太陽之上,開發了功率優化器這個可替代傳統光伏系統的解決方案,傳統光伏系統採用串型或中央逆變器收集太陽能。SolarEdge的直流電流功率優化器安裝於各光伏組件上,提供更靈活的解決方案,讓光伏系統可更有效率地收集太陽能,而且價格媲比傳統系統。

過去數年,該公司致力在功率優化器這個核心競爭力以外發展多元化的業務,進軍潔淨能源的其他領域。於2018年,SolarEdge收購了Gamatronic及Kokam,初次涉足儲能,因而使客戶的住宅太陽能系統獲得增值機會。SolarEdge於2019年繼續大舉掃貨,收購了開發電動車驅動技術的SMRE。

SolarEdge並不止在美國人的屋頂上駕馭着太陽光。截至2019年12月,該公司已於133個國家安裝了太陽能光伏系統;截至2020年第一季,SolarEdge已將近5,500萬個功率優化器運送至世界各地,並監測超過150萬個系統。

結語

BWX Technologies、Brookfield Renewable Partners及SolarEdge全為可再生能源的先鋒,各公司均提供不同的投資機遇。如有興趣緩減特定行業不景氣的風險,Brookfield Renewable Partners實為理想之選。另一方面,BWXT及SolarEdge則最適合希望分別於核能和太陽能行業提高投資比重的投資者。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020

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