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金融科技新貴Square為何這麼有前途?

Square的點對點支付應用程式成為一張王牌,這個火車頭的動力,是否可以保持強勢呢? –

Square的點對點支付應用程式成為一張王牌,這個火車頭的動力,是否可以保持強勢呢?

Square (NYSE:SQ)的創新銀行應用程式Cash App成為第二季業績的亮點。截至6月底,活躍賬戶已經升至3,000萬,管理層表示賬戶淨增加數目7月有史以來最好。在公司第二季業績電話會議上,行政總裁Jack Dorsey告訴投資者,Cash App的毛利上月激增超過200%。

市場對比特幣的興趣重燃,推動Cash App的收入大幅增長367%。事實上,比特幣業務的利潤不是太高,即使不計算在內,收入仍然按年增長140%,年化營收達13億美元。

財務總監Amrita Ahuja在業績電話會議上指出,Cash App的增長主要有三個引擎:新客戶加多、產品更加普及,以及支出頻率和金額增加。這三個催化劑都多得上季政府的財政刺激措施和退稅,但Square預計下半年應可保持這種增長動力。

加快獲得新客戶

在今年頭6個月,Square淨增加600萬Cash App新活躍賬戶,2019年全年就增加900萬個。除了這方面的增長,單計7月淨增加新活躍賬戶數目已經打破記錄。

另外,有幾個相關因素加快獲得新客戶。首先,核心點對點支付功能帶來網絡效應。舉例說,如果某個人想使用Cash App向朋友轉賬,雙方就都要安裝這款應用程式。

其次,Square進行大量營銷,主要是將Cash App推廣成為時代流行文化。Dorsey多次指出,Cash App經常出現在說唱歌曲的歌詞內。他在這季業績電話會議上,重點介紹Cash App對全國運動汽車競賽協會(NASCAR)車手Bubba Wallace的贊助。

產品採用率改善

Cash App的服務生態系統蓬勃發展,越來越多用戶使用不只一個賬戶。管理層在Square第二季的股東信中表示:「我們看到賬戶動用後的第一個月,客戶採用的產品數量增加。」

特別是Cash Card的應用需求強勁,這是高利潤收入的一個最大來源。Square表示,截至這一季,公司擁有700萬Cash Card用戶,按年增長一倍,佔用戶群的百分比從12月約20%升至23%以上。

Square同時致力推出直接存款應用,將這功能放在應用程式更突出位置,增加使用率。客戶如果使用直接存款功能,就會將更多錢存入電子錢包,使用Cash Card進行更多消費,這樣客戶使用服務時將帶來更高價值。

使用次數和交易金額增加

Square表示第二季「Cash App活躍客戶平均每月交易超過15次」,這比去年增加50%。截至這個季度,年化營收接近每用戶45美元,高於去年底的30美元。

Ahuja指出第二季Cash Card的消費支出反彈。在疫情期間,主要支付網絡的整體支出均見下跌,但Cash Card的消費支出就按月大增50%。

用戶之所以更加頻密使用Cash App產品,主要原因就是生態系統。相比只用一款產品,那些使用超過一款產品的賬戶,使用次數和交易金額都要遠遠更高,尤其是直接存款和Cash Card的協同效益就更加明顯。

財政刺激措施結束之後怎樣?

管理層相當坦白,表示政府的財政刺激措施對第二季業績肯定有幫助。但公司期間表現出色,而且再投資拓展業務增長。管理層表示,公司決心增加支出1億美元發展業務,特別將重心放在銷售和推廣。

Ahuja認為,這間金融科技公司佔盡優勢,因為Cash App用戶使用更多產品,生命周期價值更高,而公司更會增加營銷支出推廣Cash App。首要催化劑是生態系統增加新客戶,這個經脈一打通,第2個和第3個經脈就會無難道,到時Square的廣告投資,肯定會有豐厚回報。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020

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