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面對波動市持有這三隻中港股令人放心

本港股市走勢陰睛不定,但資金仍需要泊岸,市場有無令人可安心持有股票? –

面對市況日漸不明朗,但在現金貶值大環境下,資金仍需要找尋「安全港」泊岸,民生及消費板塊是不俗選股範圍,尤其是涉及內地內需行業,盈利增長前景清晰度較高,即使面對市場波動,股價亦不會大上大落。本文精心挑選三隻令人可安心持有股份。

1.青島啤酒(SEHK:168

於宏觀層面,青啤除了受惠內地消費行業暢旺,內地政策支持內需亦幫一把,內地人多留家及開始境內遊,均刺激啤酒需求。

青啤股價迄今已升超過三成,其中一個支持估值攀升的原因,是公司升級改造見成效。青啤改善產品組合,加價走高端化路線,關閉低效廠房提升效率,集中資源發展高增長地區。集團加強產品高檔化,有能力於首季疫市加價5%,而從渠道銷數字反市場受落,因內地消費品味高,去年高端品牌佔集團銷量27%,佔比仍有很大提升空間

而且,百威亞太(SEHK:1876)公布第二季業績,次季總銷量只跌6%,收入只跌10%,表現遠較市場預期為佳,反映內地銷量復甦,料內地啤酒業重回黃金賽道,亦令市場對青啤次季表信心更大。再者,青啤於內地三大啤酒巨頭(另一間是潤啤(SEHK:291))其EBITDA率是最低,走高檔化後,青啤於有關比率增長未完。另外,面對內地水災,青啤以東北為銷售基地受影響較小。而估值方面,青啤市盈率較另外兩者為低,值得逢低吸納。

2.維達國際(SEHK:3331)

維達國際從事個人護理紙巾業務其品牌如「維達立體美得寶家喻戶曉,公司股價今年以來爆升逾1倍,經驗過疫情的讀者們都明白當中原因,在此不

問題卻是疫情過後維達的盈利增幅可否保持?答案是仍有可能。原因是內地經濟於次季走出谷底,內地對快速消費品需求增加趨勢不變。加上早年瑞典愛生雅集團(SCA)入主維達並成為大股東,引入了技,有助集應對內地消費者對產品高端化需。不單止內地,集團紙巾及個人護理業務覆蓋了澳及亞洲至少5個國家,亞洲區內市場需求龐大。

另外,由於短期內木槳價低企,即使未來成本向上,亦被維達高級化高價產品銷售所抵銷。因此有理由相信集團未來盈利仍處於上升軌跡中。

維達於201519收入年複合增長率為13.47%,盈利年複合增長率高達37.9%,去年股本回報率亦有12%,料有關往績數字作基礎令投資者對公司前景帶來一定信心。

3.領展 (SEHK:823)

雖然本港疫情第三波愈演愈烈,不過從投資角度而言,反而造就吸納優股時機,領展就是好例子有別於一般收租股,本地收租股現面對寫字樓及大型高級商場租金下調壓力。而領展持有零售商場及停車場全與本地民生相關,有關資產於去年度業績佔整體估值達82%,而租金減幅壓力不大本年度物業組合中租約到期只佔23%。

再者,領展非墨守成規,已向外擴展為資產多元化舖路,不單持內地寫字樓及商場物業,去年底收購澳洲悉尼甲級辦公室物業,涉資6.83億澳元。近期再下一城,斥資近38億港元收購倫敦金絲雀碼頭辦公室大樓The Cabot為旗下投資組合增值分散風險,收入來源更多元。

不過,集團有控制風險注碼,香港、內地及海外資產物業組合總值70%20%10%而辦公室物業將15%至20%所以近期商業物業衝擊對領展影不大

由於領展租金收入仍穩定,管理層有強執行力屬高度防守性之選。不過,因置富產業(SEHK:778)中期減單位分派13.5%,未來要留領展每基金單位分派水平過去5年領展每基金單位分派年複合增長近一成至於何時可買入領展可留意以下愚文。

【延伸閱讀】領長股價跌浪未完 剖析買入時機

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Cyrus Li 沒持有以上提及的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020

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