Insights

香港電視虧轉盈兼拓新戰綫可再倍升?

香港電視(SEHK:1137)成功由虧轉盈,兼計劃拓新業務,有潛力再倍升? –

新冠肺炎疫情為線下零售業帶來沉重打擊,但電商卻在疫市強勢崛起,本地電商龍頭——香港電視(SEHK:1137)更成功由虧轉盈,值得投資嗎?

疫市掀起強烈順風

新冠肺炎疫情導致大眾外出消費意欲大減,消費力由線下轉至線上,利好香港電視旗下電商平台業務增長。集團旗下平台的商品品類廣泛,其中較多為生活消費品,可受惠於在家工作、在家學習趨勢下大眾在家時間增加,用於家庭及生活消費的預算增加。

期內,香港電視的訂單總商品交易額達27億元,同比增長約114%,今年6月份的平均每日訂單量更較去年6月份增加近100%至29,800張訂單,惟上半年的平均訂單值按年下跌約4.2%。

盈利能力顯著改善

訂單規模在疫市顯著擴張,香港電視的盈利能力受惠改善。大眾消費力在線上渠道釋放,家庭消費因而受惠升級,如選購較高定價商品的意欲提高,集團的直接商品銷售毛利率受惠擴張3.1個百分點至28%,特許銷售收入及其他服務收入的混合佣金率更提升4.3個百分點至23%。

銷售收入基礎大幅擴張,加上邊際貢獻增加,電商平台的營運效能受惠提升,如配送成本佔已完成訂單總商品交易額的比例較去年同期降低4.5個百分點至11.4%。規模經濟效益帶動下,香港電視由虧轉盈,在今年上半年錄得約1.1億元溢利,相對去年同期近1.6億元虧損。

投資加強平台實力

雖然疫情帶來的順風終會減弱,但期間平台用戶黏度有所提高,集團指出大部分生意增長來自2019或之前的舊客戶,新客戶貢獻不足20%,反映疫情期間原有客戶對於香港電視旗下平台的依賴度進一步提高。

展望下半年,香港電視預期訂單總商品交易額將錄得輕微環比增長。疫市加快電商滲透,香港電視亦已明確提出未來三年的投資計劃,包括擴建電子配送中心,加設配送中心,增添送貨車,以及升級電腦硬件及軟件,目的是增加自動化執貨及儲存系統處理容量,以應付未來持續擴張的電商訂單規模。此外,未來計劃開拓外賣及輸出電商服務等均值得憧憬。

結語

香港電視受惠於疫情順風而成功踏入盈利階段。展望長線,香港電商市場滲透空間依然龐大,在本地享領先優勢的香港電視有望成為大贏家。

延伸閱讀

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者Alvin Yu沒持有以上提及的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020

Trade The World Anywhere & Anytime!

Mobile app platform with over 50,000 global listed securities across 12 markets (over 70% global market capitalisation), right from your Android or iOS device.

Integrated with exclusive trading idea and investment analysis tools to help you find actionable insight on virtually every financial instrument across our 12 global markets, to help you optimise your trading strategies.

Refer Your Friends

Tell your friends about Monex and gift them FREE access to our trading tools.

We respect your privacy and will only send this one email notification to your friends. 

Share With Your Friends

Share on facebook
Share on twitter
Share on linkedin

Monex Trading Tools Access and Usage Terms

The Monex Trading Tools (referred to as ‘tools’ hereafter) are available to you inside your client portal;


To activate access to the tools, you must have a verified and approved trading account and have made a deposit of at least AUD $1000.


An active and funded account with a positive trading balance is required to continue to have access to the tools;


Although the tools are available to you indefinitely, Monex Securities may at it’s discretion disable access to the tools in the future;


Monex securities reserves the right to change these terms and conditions from time to time, as it sees fit, without notice.

Important Notice
iOS & Android App - 12 International Markets & Over 70% Global Market Cap. $0 Brokerage On US Trades. Click Here!