以下是騰訊(SEHK：700)如何在中國巨大的雲計算市場獲得市場份額。 – 
越來越清楚的是，過往中國科技三巨頭的名字恐怕已經過時。
儘管百度(NASDAQ: BIDU)仍是領先的科技業巨頭，但該公司已難以與阿里巴巴集團 (NYSE: BABA) (SEHK: 9988) 或騰訊控股 (SEHK: 700) 匹敵。
在市值方面，阿里巴巴及騰訊要大得多。截至7月下旬，阿里巴巴及騰訊的市值均超過6,000億美元。
與此同時，百度的市值約為400億美元，就像一條小魚。
阿里巴巴及騰訊已宣佈的一些未來開支是相當巨大的。
今年早些時候，阿里巴巴宣布計劃在未來三年於雲業務投資約280億美元。
在阿里巴巴發表聲明後不久，騰訊亦宣布計劃於未來五年在「新基礎設施」投入700億美元，其中很大部分將用於雲業務的支出。
雖然百度的資產負債表上亦有大量現金、現金等價物及短期投資，但長遠無法負擔如此巨額的開支。
雲業務增長
從阿里巴巴及騰訊的公佈可見，顯然這兩家科技巨企願意在雲業務投入巨額資金，以搶佔市場份額。
阿里巴巴及騰訊對雲資源的定價可能很有競爭力，這兩家公司將花費大量資金為其基礎設施升級。
如中美兩國的貿易關係改善，而中國亦願意進一步開放其雲行業，亞馬遜及微軟將成為更大的競爭對手。
雖然百度的雲業務發展迅速，但其規模遠不及騰訊或阿里巴巴。
根據Canalys的資料，於2019年第四季度，百度在中國雲基礎設施服務市場佔有8.8%的市場份額。阿里巴巴及騰訊則分別佔46.4%及18%。
百度沒有同等的規模或資源，如阿里巴巴或騰訊真的想降低雲資源的價格，百度將很難與之競爭。
雲業務的價值
雖然這只是假設，但我認為百度考慮將雲業務出售給騰訊或許是個好主意。
騰訊財力雄厚，該公司希望在雲業務爭取市場份額。
假使騰訊收購百度的市場份額，騰訊將擁有更大的規模，成為中國雲基礎設施服務市場第二名實力更強的企業。
儘管不同的雲基礎設施很難整合，但如管理層進行此舉，好處多於考驗。
隨著5G、產業互聯網、自動駕駛及人工智能等技術帶動雲需求，中國的雲市場未來將非常有價值。
基於其未來潛力，現在為爭取市場份額而支付溢價可能非常值得。
百度也將成為贏家。百度的雲業務理應尚未有盈利，因此其利潤率可能會更好，利潤亦會更高。
如出售其雲業務，而百度管理層亦真的決定將其紐約上市股票私有化(或者可能轉而在香港上市)，那麼出售雲業務的收益可支持其私有化行動。
對於百度管理層來說，出售雲業務是一個需要短期收益抑或長遠潛力的問題。
如果管理層決定保留百度的雲業務及執行其發展計劃，未來其雲業務有望實現更高的價值。然而，考慮到競爭因素，執行起來並不容易。
萬里富要點
雖然這只是一個假設，但我認為騰訊與百度的雲業務合併並非天方夜譚。
這也是我看好百度及騰訊的另一原因。兩間公司均可成為贏家。
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