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鬥魚虎牙合併 騰訊遊戲業務如虎添翼?

內地遊戲直播平台鬥魚和虎牙擬合併,共同股東騰訊是否可以藉此打造最強遊戲直播聯盟? – Online gaming stocks

騰訊(SEHK:700)分別持有虎牙(NYSE:HUYA)和鬥魚(NYSE:DOUYU)36.9%(投票權為50.9%)及38%股份,今年中有消息指,兩大遊戲互動直播平台正進行合併。近期更有消息指,虎牙和鬥魚將分別組建特別委員會,研究合併事項。於直播及短視頻領域,騰訊於2018年發布的微視似乎效果平平,無法與嗶哩嗶哩(NASDAQ:BILI)或抖音(TIK TOK)形成有力抗衡。此次合併若落實,會為騰訊帶來哪些優勢?

合併後挑戰抖音用戶規模

先來看看虎牙和鬥魚的業績表現。2020年第二季度,虎牙的營收和非通用會計淨利均保持高速增長,分別按年增長34%及106%至26.97億元及3.51億元(人民幣.下同)。其付費用戶數量則已經達到620萬,較2019年次季增長130萬,月平均活躍用戶數量(MAU)則同比增長17%至1.685億用戶,移動端的月平均活躍用戶數量更是按年增長35%至7560萬。

鬥魚的業績也很亮眼。今年次季,營收達25.08億元(逾九成為遊戲直播收入),同比增34%,非通用會計淨利則有3.229億元,同比大幅增5.1倍,擺脫了前幾年虧損的狀態,連續第六個季度實現盈利。MAU方面則有1.653億元,與虎牙相當。

而競爭對手嗶哩嗶哩MAU則有1.7億(截止今年首季),抖音發布的2019年報告中指,其日平均活躍用戶達4億。如界鬥魚與虎牙若合併,在用戶數量方面至少有3.3億,有望更具備競爭力和黏合度。

內地的遊戲直播行業曾經歷過大淘沙時期,早年間直播行業新興,玩家紛紛如實,在2017年,賽場上開始出現一輪又一輪的淘汰,鬥魚和虎牙是一直以來的第一梯隊,合併將有利於兩者尋求更多的合作、阻斷不必要的競爭。

結語

資本市場亦反應正向,虎牙今年中股價在15美元上下徘徊,於8月18日收市價已衝上25.5元美元,鬥魚也從年中9至10元美元水平,穩步上升至8月18日收市價14.96美元。

鬥魚和虎牙擬合併,為騰訊提供了一個3.3億月活躍用戶遊戲直播平台,令騰率的遊戲業務如虎添翼,亦令騰訊直播業務競爭力提升,遊戲用戶黏性更大。

編輯:Cyrus Li

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者Twinkle Zhou沒持有以上提及的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020

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