市场见解

投資者值得參考的1個盈利能力指標

內部回報率(IRR)對投資者來說,是了解公司投資項目的有效工具,投資者應多了解。 –

內部回報率(IRR)計算未來現金流現值相等於初始投資的回報率。

代表內部回報反映初始投資達致收支平衡所需的最低利率。

儘管散戶投資者通常不會使用IRR決定股價,但是,如果投資者希望分析其投資組合中,其中一間公司正在進行的潛在收購或項目,則該指標簡便易用。

該指標令投資者能夠評估新舉措,是否會為公司帶來盈利。

讓我們簡單了解IRR的計算公式。其透過將未來現金流量的現值減去初始投資金額,並令剩餘金額變為零,從而計算得出該比率。 

第1年現金流量/(1+IRR)1 +第2年現金流量年2/(1+IRR)2+…..+第N年現金流量N/(1+IRR)n – 初始投資金額 = 0

該計算公式需要兩項資料,分別是開始項目所需資金,以及該投資未來定期收入的合理估算。獲得該兩項資料後,則可以計算IRR。

使用IRR方法時,有三個主要假設:

  1. 投資者將一直持有相關投資,直至到期為止。
  2. 所賺取的中期現金流量,將按照該投資的內部回報率再投資。
  3. 投資所涉及不同現金流量金額之間的時間距隔同等和定期。

讓我們看看以下例子。假設投資組合中的X公司計劃投資100,000美元於一個新項目。其估計在未來5年,每年可以透過相關投資獲得30,000美元。

使用IRR計算公式,該投資產生的IRR將約15.2%。然後,投資者可以將IRR,與該公司作出相關投資之前的回報率進行比較。

如果IRR高於其當前回報率,則表示這是一項審慎投資。但是,如果IRR低於該公司的當前回報率,則意味著投資者或許希望重新評估相關投資的理據。

愚人總結

投資者可以使用內部回報率,評估公司進行的新項目/收購相對於該公司當前回報率,是否具吸引力。

因此,具有較高IRR值的投資,將令公司在未來享有更強勁增長。

延伸閱讀

所提供的資料僅供一般參考之用,不擬提供作為個人投資或理財建議。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020

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